第一章 德雷帕家族的风险投资

明天去寻找新的森林和牧草。

-约翰·弥尔顿

让我们来看几个跨越德雷帕家族三代人的故事，为即将展开的风险投资和创业世界的画卷增添新的视角。不过，首先请读者放下疑虑，我无意在开篇为您呈现三位德雷帕的传记。相反，我希望帮助读者在更大的背景下理解我的故事和建议。

学会承担损失

每当人们问起我风险投资家是天生的，还是靠自己的努力而成功时，我往往不知从何说起。我猜是有一点天分在其中的，但绝大部分还是靠后天努力。

20世纪20年代后期，在我的父亲小威廉·H·德雷帕将军创立风险投资公司之前的几十年，他就职于德威公司（Dillon, Read and Co.），是一位华尔街投资银行家。那时1920~1922年的大衰退刚刚过去，因此在那个年代的大部分时间里，股市都在飞涨。有商业头脑的共和党人自1921年起入主白宫。人们的钱包与肚子都鼓鼓的。空气中充满着恣意的乐观情绪。聪明人得意扬扬地谈论着“商业周期的终点”-自此以后经济衰退将不复存在，经济扶梯将永远上升。

1929年经济大崩溃之前的某一天，我的父亲迷上了一个今天我们称之为风险投资漏洞的想法。当时他刚刚拿到一笔丰厚的奖金。此时的他面临两个选择：他可以用这笔钱还清我们家新房子的贷款，使我们毫无后顾之忧地完全拥有它；或者，他可以将所有奖金投资到一个刚刚萌生的商业点子上-一台德国制造的自动咖啡机。

这给了我们一个关于风险投资的重要教训：承担不起损失，就不要进行任何投资。毕竟，顾名思义，风险投资就是有风险的交易。

我不太确定父亲是如何作出决定的。他在德国有生意往来，可能对德国文化里著名的咖啡聚会情有独钟吧。20世纪20年代是一个大量引进小型消费型电器的新时代-部分原因是美国在逐步电气化，这使得每一种即将出现的日常设备仿佛都有着诱人的吸引力。当时正值令人陶醉的1929年夏季-商业在迅猛发展，投资失败似乎是不可能的。