三条高速公路，直达资源心脏

要分析中国如何执行其资源战略并不容易。通过多种多样的交易方式，把形形色色的中国买家（如中国政府、个人和公司）与各种各样的卖家（不同国家的政府、公司及个人）组合到一起，似乎可以造就无穷无尽的组合。但是，假如我们只从资源交易的方式入手，有三条道路摆在面前。

首先是直接采购。按照这种模式，中国公司拥有土地或矿产等基础资产的所有权。本书序言提到的秘鲁特罗莫克矿山收购案，就是一个直接采购的例子。

其次是互换交易。中国企业锁定资产的生产能力，即：购买资产的全部产出，但并不实际收购或拥有基础资产的所有权。这里有两个例子：2009 年2 月，中国同意为俄罗斯石油企业提供250 亿美元贷款，作为回报，中国将获得20 年的石油供给量。此外，两国正在商议修建一条连接俄罗斯远东和中国大庆的跨度长达2 500 英里的输油管线。出于同样的思路，2009 年5 月，中国与巴西达成交易，除了增加巴西对中国的鸡肉和牛肉出口量外，还为巴西国家石油公司Petrobras 提供了100 亿美元额度的贷款，巴西则每天为中石油供应20 万桶原油，期限为10 年。

2011 年，国际能源署发布一份名为《中国国有石油公司的海外投资》的报告，列举了2009 年1 月到2010 年4 月之间的12 笔互换交易。短短15 个月的时间里，这些“以换取长期石油天然气供给为

目的的贷款”总额高达770 亿美元，充分体现出中国在能源领域的雄心。这些贷款除部分用于农业项目开发之外，绝大部分涉及基础设施、输油管线、公路、铁路、港口及农业项目的建设。令人深思

的是，就在大部分发达国家忙于应对2008 年金融危机后的困境时，中国却依然坚定不移地继续其资源策略方针。

第三种方法就是通过国际资本市场间接获取资源。一个最典型的例子就是收购海外公司的股份，成为其大股东，以掌握其战略话语权和资产所有权。

通过投资国际对冲基金、私募基金及其他基金公司，中国企业以间接方式触及海外资源，或是以纯粹获取金融收益为目的，或是以获得能源类公司的股权为目标。

中国的海外资源投资已无处不在，以至于有些人开始为这些投资安加名号。金融市场尤其喜欢区分“安哥拉模式”（指政府间以资源交易为最终目标而开展的基础设施建设）和“Addax 模式”（指通过购买上市公司股份，继而达到对资源类公司实施完全收购的最终目标）。

2011 年11 月，中石油以35.4 亿美元的价格协议收购葡萄牙高浦能源巴西石油公司30% 的股份，就属于后一种模式。通过这笔交易，到2015 年，中石油将每天从高浦能源巴西石油公司获得2.1 万桶石油。